L’euro est au plus haut et devrait le rester

La parité euro/dollar est au firmament. Actuellement au plus haut depuis l’été 2015, à 1,1650, elle est portée tant par des vents favorables à la monnaie unique que par un mouvement de défiance vis-à-vis du billet vert. L’euro est galvanisé par le raffermissement de la conjoncture économique de ce côté-ci de l’Atlantique, confortant la perspective d’un durcissement progressif de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), tandis que le dollar est plombé par les incertitudes économiques, monétaires et politiques américaines.

A cet égard, "les marchés mondiaux (...) subissent la combinaison létale d'incertitude politique (aux Etats-Unis) et de vide en matière de statistiques économiques américaines susceptibles d'encourager la confiance des investisseurs", a indiqué Stephen Innes, cambiste chez Oanda, cité par l’Agence France Presse (AFP). Le dollar "a aussi pâti de l'échec des discussions des élus républicains sur la façon de réformer l'Obamacare, et, vendredi, de l'annonce de la démission du porte-parole de Donald Trump, Sean Spicer, l'une des voix les plus importantes de l'administration. Les doutes sur le calendrier (et l’ampleur) de la mise en oeuvre de la réforme fiscale d’envergure promis par le milliardaire (qui promettait lors de sa campagne de ramener à 15% le taux d’impôt sur les sociétés) pèsent aussi sur la devise américaine.

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Des vents porteurs pour l’euro,...

Alors que le Fonds monétaire international (FMI) a récemment abaissé ses prévisions de croissance pour les Etats-Unis, à 2,1% cette année, en raison des incertitudes politiques, la dynamique est très différente en zone euro, tous les signaux indiquant maintenant "un renforcement et un élargissement de la reprise (économique)”, a estimé Mario Draghi, le président de la BCE, au forum annuel de Sintra (Portugal). Selon lui, "des forces déflationnistes ont été remplacées par des perspectives reflationnistes" en zone euro, laissant la porte ouverte à une accélération de l'inflation et donc à un resserrement graduel de sa politique monétaire. Des évolutions qui vont dans le sens d’un raffermissement de la devise européenne...

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… qui pourrait toutefois reprendre son souffle, à court terme

Reste qu’après une envolée aussi rapide, la paire euro/dollar pourrait éprouver le besoin de marquer une pause, d’autant qu’elle évolue désormais à proximité de la zone de résistance majeure de 1,17-1,19, identifiée par l’analyse technique (analyse graphique et mathématique de l’évolution des cours). Ce palier, “extrêmement bien défini”, correspond à un ancien support horizontal majeur, sur lequel “les cours se sont appuyés en 2003, 2005 et 2010”, et qui a depuis “formé une résistance entre 2015 et ce début 2017” (voir illustration ci-dessous), souligne le coach et formateur au trading et à la Bourse Pascal Trichet (membre de l’Association française des analystes techniques). Ainsi, ce dernier n’exclut pas “une stabilisation temporaire de l’euro/dollar, voire un retracement (correction intermédiaire, NDLR), avant une poursuite de son ascension”.

Evolution de la parité euro/dollar depuis 2001 et analyse technique, cliquez sur l'image pour agrandir

Rally attendu à moyen et long termes

L’expert est en effet plus positif sur la parité euro/dollar dans une optique de moyen, voire long terme. “La paire euro/dollar s’est extraite d’une structure en rectangle (voir illustration ci-dessous), zone parfaitement définie d’accumulation, en envoyant vendredi soir 21 juillet un signal haussier de cassure (sortie de cette zone) extrêmement clair (voir l’ellipse verte). L’objectif théorique est calculé en reportant la hauteur du rectangle, soit une cible de 1,245 environ. Pas demain matin, bien entendu, mais à horizon quelques mois”, précise Pascal Trichet. “Il s’agit d’un scénario central. Il serait remis en cause par un retour plus ou moins immédiat dans la zone du rectangle ou par un échec prononcé, dans quelques temps, sous la zone de résistance de 1,17-1,19. Mais c’est peu probable”, juge-t-il.

Evolution de la parité euro/dollar sur trois ans et analyse technique, cliquez sur l'image pour agrandir

Dans une optique de plus long terme, la paire euro/dollar a aussi donné des signaux encourageants, relève-t-il. Il souligne en effet la dégradation de la force du dollar face à un panier de devises majeures, tandis qu’a contrario, l’euro index (l’euro face à un panier de devises majeures) vient de s’affranchir d'une oblique baissière de long terme reliant les sommets de 2008 et 2013, ce qui constitue un signal positif “extrêmement puissant sur le long terme”.

Evolution de l'euro index et analyse technique, cliquez sur l'image pour agrandir

Au-delà des seuls spéculateurs, les touristes de la zone euro envisageant un séjour hors du continent peuvent se frotter les mains, du fait des gains de pouvoir d’achat à attendre...

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